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AG和记投融资综述

发布时间:2015-06-24 点击:378

一、导读

我国已成为世界第三大入境AG和记接待国和出境AG和记消费国,正形成全球最大的国内AG和记市场。业内人士预计,到2020年,中国将成为世界第一AG和记大国,我国AG和记正迎来新一轮发展黄金期和战略机遇期。作为全球性的朝阳产业,随着AG和记业日益成熟的发展,AG和记业是现在和未来长期的投资热点。其中AG和记地产、酒店业等更是投资中的核心与热点。现阶段我国AG和记产业的发展还处于生产要素和投资推动阶段。投资是中国AG和记经济增长的主要源泉,只有不断合理地增加AG和记投资,才能满足旺盛的AG和记市场发展的需求。但AG和记产业的特性决定了AG和记产业的投资与其他产业有较大差别,且目前我国AG和记投资在数量、规模、质量以及效益等方面都有所提高,但与此同时AG和记投资出现的问题也越来越多:开发资金不足、筹资渠道单一、投资结构不合理以及投资效果不理想等,这些问题阻碍了投入资金的良性循环,成为AG和记发展的瓶颈,对AG和记业可持续发展构成了限制和制约。本研究院对AG和记投投融资模式及相关问题进行分类研究,旨在给投资者更为清晰的导向和指南参考。

二、基本概念

(一)基本概念

AG和记业投资是指在一定时期内,根据AG和记业或AG和记区发展的需要将一定数量的资金投入到其发展项目之中,以获取比其投入资金数量更大的产出。

AG和记投资是指在符合国家有关政策法规的前提下,在一定时期内,狠抓AG和记经济发展的需求,以现金、实物和管理等方式投入到AG和记发展项目之中,以获取一定回报为目的的行为、从理论上来说,它包括新设AG和记企业的投入资本、现有AG和记企业的资本投入、非AG和记企业的AG和记业务资本投入和对AG和记企业的收购四个主要方面。

AG和记产业投资,与其他产业的投资有较大的差异,这是由AG和记产业及AG和记产品的特殊性决定的。AG和记行业自身的特性决定了AG和记投资具有社会性、政策性、风险性、强依托性、投资大和效益高的特点。

从投资主体看,民营资本和外资引进占据AG和记投资的很大比重。从投资政策来看,目前对外资的优惠政策:土地政策优惠、税收政策优惠、外汇兑换优惠、相应金融政策支持、必要财政支持。

从投资流向看,首先,大型项目显著增多,目前AG和记投资主要流向基础设施、宾馆饭店、各类景区、AG和记车船、购物设施等方面。其次新兴项目大量涌现,呈现出时尚化、休闲化的趋势,高尔夫球场、温泉酒店、滑雪馆、大型度假酒店等项目成为投资和建设的重点。最后,AG和记高端项目也备受亲睐,温泉、高尔夫、游艇、赛车以及相关的俱乐部、会所开始站觉显著位置,一些豪华奢侈的品牌酒店也开始攻城略地,并迅速在市场中赢得声誉。

(二)AG和记资源开发主体的资本构成

AG和记资源开发,应以一个市场化的企业作为主体,我们可以称为开发商,也即AG和记资源的开发主体。开发商可以是国有企业,也可以是有限责任制的股份有限公司或民营企业。开发主体要进行AG和记融资,其资本构成要求至少应拥有资源的开发经营权(一般为50年),亦叫拥有土地使用权,以及土地上除文物保护单位外的相关建筑物的所有权。下而,对AG和记资源开发主体的资本构成加以分析。

1、AG和记资源的资本形态

AG和记资源,是指对AG和记者具有吸引力的自然存在和历史文化遗产,以及直接用于AG和记目的的人工创造物。AG和记资源的资本形态包括AG和记资源区土地资本、AG和记自然资源及建筑等物化的人文资本和AG和记历史文化资本三个层次。

2、AG和记资源的资本价值利用

(1)土地使用权的有限制使用

由于土地承载了景观,因此,不可能按开发者的要求随意利用,更不能破坏利用,而只能在加强和提升景观效果的基础上通过规划的控制加以利用。一般来说,应区分出景观土地及周边商业用地:对于国家级的景观土地及景观本身作为国有资产,不出让土地使用权,仅出让景观经营权;而对周边支撑服务及商业开发用地,以有限制性的使用权方式出让,可以以资本形态体现为入股资本或拍卖转让收益。

(2)AG和记资源开发经营权

   AG和记资源的开发权,是种有限制条件的商业性开发的权力。开发与规划权及规划审批权相互配合和制约,受制于相关法律法规和规划的要求。经营权是AG和记资源开发中及开发后收益享有权,反映了景观资本、历史文化资本投入的价值。因此,以开发经营权为整体,作为政府对AG和记区开发的资本入股,或拍卖转让,是AG和记资源开发的主要资本运作形式。

(三)投资模式

投资模式较好的有:1.成立AG和记股份有限公司,上市筹集资金;2.产业投资基金;3.AG和记资产证券化(ABS);4.BT融资模式;5.PPP(Private Public Partnership)融资等。

(四)融资模式

主要有银行信贷和海外融资两种融资模式。

(五)提高融资成功率

主要途径有:1.提高项目投资吸引力;2.提供良好的投资环境;3.充分利用国外牵头机构,提供良好的资本平台;4.充分利用国内牵头机构,多渠道结介推介融资方案。此外,要通过各种形式推介项目,让不同背景有意向的投资商了解项目,扩大项目的影响,提升项目周边的土地价值。可以采用媒体推介,活动推介的方式对项目的融资方案进行推介。在媒体上推介利用报纸、网站、电视等手段,包括建立自己的网站、发行自己的刊物和在大型有影响的网站上、报纸上、电视频道上发布项目等。活动推介包括路演和招商会的方式。



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